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樂信穩健多元化,2018年金融科技收入猛增

來源:華股財經 編輯:華股編輯 時間:2019年03月15日 20:17:57

原標題:樂信穩健多元化,2018年金融科技收入猛增

大家都知道,巴菲特有句名言,“只有當潮水退去的時候,才知道是誰在裸泳”。

如果以此來討論投資標的,那么可理解為,無論是過于樂觀還是過于悲觀,只有當短期的非理性市場因素退去后,才能看清楚哪些是真正具有投資價值的標的,哪些是題材炒作借狂風飛起的豬。

曾經熱鬧非凡的互聯網金融行業(如今已經升級為“金融科技”了)從去年開始歸于沉寂。大量的P2P平臺爆雷、現金貸平臺轉型,甚至在去年下半年,整個行業甚至一度充滿了人人自危的氛圍。

大浪淘沙始見金——用水沖洗,洗凈沙石,經過無形的“市場之手”選擇,隨著政策的趨嚴,不良企業的不良行為受到約束,甚至退出,行業才能迎來更清澈的發展環境,真正穩健發展、持續為股東和投資人創造價值的公司,才能走得更遠。

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3月14日晚間,樂信在盤前發布了2018年4季度及全年未經審計的財務業績。財報顯示, 2018年全年,樂信錄得營收76億,同比增 36%;經營毛利30.1億,同比增128%;非美國會計準則下(Non-GAAP)息稅前利潤22.5億,同比增長259%;凈利潤19.8億,同比大增723%。

樂信集團旗下主要業務包括:分期購物平臺分期樂商城,互聯網理財品牌桔子理財,金融資產開放平臺鼎盛資產等。

考慮到2018年整體的市場環境,樂信交出得這份成績單還是相當不俗的。從財報來看,凈利潤的增長主要得益于B端和C端齊頭并進的用戶增長、促進貸款規模的擴大及良好的成本控制。

2018年4季度,分期樂商城GMV達17.2億,同比2017年11.4億增長超過50%,2018年全年的GMV為58.3億,同比2017年的41.1億增長41.9%,遠高于社會零售總額9%的增長。

GMV的增長主要得益于用戶數量的高速增長。財報顯示,截至2018年底,樂信用戶達到3728萬,同比2017年2393萬增長55.8%。

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分期樂商城最早從3C數碼分期起步,逐步拓展了運動戶外、洗護美妝、家電、珠寶首飾、教育培訓、旅游等多個消費金融的場景。

公開數據顯示,在主打年輕人信用消費的分期樂商城,95后占比超過6成,甚至很多年輕人的第一筆分期購物就是在樂信的分期樂商城上申請的。

眾所周知,分期電商場景天然就具有金融屬性,聚焦于年輕用戶的分期樂商城在這個垂直方向上精確的找到自己用戶:這群年輕人有自己獨特的想法,對生活品質有追求,同時也具有消費意愿和能力。

首先,在品牌的選擇上,分期樂一直以來致力于拓展年輕人喜愛的消費品牌和品類,一方面是基于用戶本身對品質的追求;另一方面這部分群體也是很多國際品牌所重視的群體,蘋果、寶潔、歐萊雅等諸多國際大牌跟分期樂都建立了官方合作。

其次,在品類的拓展上,分期樂不斷拓寬品類的外延,除了常見的3C數碼服等品類,還涵蓋了酒店機票、旅游度假、演出票務等多個服務類的品類。

同時,分期樂商城非常關注用戶自我成長的需求,在滿足客戶知識付費的需求之外,還上線了樂器、健身運動、攝影繪畫等十多個品類的商品和服務,借助便捷的分期支付,盡可能多地滿足年輕人興趣發展和學習成長的需要。

可見,整個互聯網流量見頂、用戶獲取成本越來越高的情況下,樂信走出了一條不一樣的路——牢牢抓住年輕人,這也給分期樂帶來了運營數據上的增長。

財報顯示,4季度,樂信促成借款金額210億,同比2017年4季度的164億增長27.9%,環比3季度的137億增長53%;2018年全年促成借款總額661億元,同比上年同期447億增長38.5%;在貸余額324億,同比上年同期的193億增長68.1%。

去年12月19日,QQ廣告聯手凱度(Kantar)重磅發布了《Z世代消費力白皮書》,其中預測,目前,中國擁有世界上最龐大的Z世代人群(95后),人數已達1.49億。到2020年 Z世代將占據整體消費力的40%,他們正成為當下的消費擔當。

樂信CEO肖文杰認為,隨著主流消費人群的代際更迭,中國消費進入到了以科技、品質和服務驅動的新時代,超過2.5億的中國95后將成為一股前所未有的消費新勢力。

而這部分用戶正好跟分期樂的目標用戶高度匹配,從投資的角度而言,潛在的市場意味著分期樂未來還有巨大的業務增長空間。

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尤其值得注意的是,在C端用戶增長的同時,樂信B端業務上也取得了較好的增長。

財報顯示,金融科技收入是樂信增長最快的部分。2018年4季度,樂信通過為各類金融機構服務而獲得的金融科技收入達到8.25億,同比2017年4季度1.91億增長331%,環比2018年3季度5.58億增長47.8% 。2018年全年,樂信金融科技收入達到20.8億,同比2017年3.8億大幅增長448%。

從去年下半年開始,業內主要的金融科技公司都紛紛開始發力B端業務,例如京東金融在9月改名為“京東數科”,公司戰略也從“B2C”轉變為“B2B2C”。

按照京東數科的邏輯,在未來的產業互聯網時代,公司未來收入結構將會發生改變:不再是全部來自于擁有資產獲得的收益,而是多元化,增加來自服務于B端客戶產生的服務性收益。

顯然,樂信也走上了類似的路徑,隨著科技能力的提升與合作機構粘度的增加,金融科技收益正在大幅度提升:財報數據顯示,18年總收入76億中,金融科技收益達到21億,占比達到了28%,而去年這一占比僅僅為7%左右(3.8/55.8)。

目前,樂信已在風控、資產撮合以及客服運營等方面全面運用人工智能技術,極大幫助樂信金融合作伙伴更有效率地連接更多消費者。

作為一家金融科技公司,風控能力也是非常關鍵的一環,這主要是樂信自主研發的風控系統在起作用。樂信“鷹眼”智能風控引擎擁有超過7500個風控模型數據變量,可以對98%的訂單全自動審核,秒級反饋結果;海量小微金融資產處理技術平臺“蟲洞”具備千億級資產管理規模,日吞吐百萬訂單,可將優質消費金融資產實時推薦給金融合作伙伴。

數據顯示,樂信不斷在加大金融科技研發投入,2018年,樂信研發投入達3.2億,比去年同期2.35億增長36.1%,占樂信運營支出的26.9%。

本次財報顯示,目前樂信的資產表現則保持穩定,超過90天的逾期率為1.41%,這也是樂信超過90天逾期率連續5個季度穩定在1.5%之下。

總之,快速的用戶增長、良好的風控和多元化的收入結構預計在未來會給投資人帶來穩健的業績回報。

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