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后救市時期:機構“閑”時好調研

來源:華訊財經 編輯:華訊編輯 時間:2015年08月21日 22:11:39

  曾幾何時,風來了,豬也會飛。

  2014年7月開始的波瀾壯闊大牛市中,出現了市場普漲行情,市場情緒往往比公司基本面更重要,彼時諸多投資機構偏愛研究“風口”。

  8月17日,一位北京私募人士對21世紀經濟報道記者稱,在半年多時間的瘋狂牛市中,上漲與公司基本面沒太大關系,去調研部分創業板企業后甚至會調研一家想賣一家,所以調研也就少了,而多是研究影響市場的因素與市場趨勢。

  但如今,A股市場重歸震蕩格局,調研上市公司--研究“豬”顯得更為重要。

  此前牛市行情中,有些機構認為不用調研上市公司,但目前市場處于震蕩市狀態,不少機構反而開始積極調研。“約調研”發起人曾學成告訴21世紀經濟報道記者,“約調研”7月11日上線試運行,近一個來月時間,“約調研”至少已經組織了148場次調研上市公司活動,還組織了幾十次電話會議。

  8月20日,21世紀經濟報道記者從富安娜(002327.SZ)獲悉,公司當天剛剛接待了一批機構投資者的調研,次日還有另外一批,機構調研偏積極。

  事實上,目前私募基金倉位普遍偏輕,更有良好的心態和充足的時間出去調研。

  華潤信托最新發布的私募基金月度報告顯示,截至7月底,華潤信托平臺170只證券投資私募基金平均股票倉位為44.86%,比6月底的75.78%大降30.92個百分點。

  8月20日,一位滬上私募人士對21世紀經濟報道記者表示,前期牛市中怕錯過重要的市場機會,很少出去調研,但現在感覺沒什么行情可以做,倉位也比較輕,準備下周開始也要出去多調研。

  某廣東文化類上市公司董秘告訴記者,據其接待的投資者來看,現在市場上基本分為兩派,一派是市場派,認為現在市場基本無效,對于調研也不熱衷,但也有另外一派,認為現在是嚴冬,更愿意到企業里轉一轉,研究基本面找找機會,等春天到來。

  該董秘稱,近期其接待的機構投資者并不少,其中還是以賣方分析師和公募基金投研人員居多,私募基金人員占比不足一成。

  一位深圳私募人士認為,私募機構的差別很大,原本調研就偏少。目前震蕩格局的市場更適合偏交易型的投資機構,這類機構有的就直接認為調研用處不大;也有的私募本身小,并不具備條件出去調研。

  大風消停之后,資金風險偏好明顯降低。

  “震蕩行情之后A股的整體風險偏好將逐步穩定在偏低的水平。”國泰君安策略團隊在7月26日就做出如此判斷。

  私募基金的發行正遭遇今年以來最艱難的處境。

  據格上理財不完全統計,7月份共有812只陽光私募產品發行,與6月份的1948只相比,大降58.32%,僅比今年2月份春節期間的733只略高。值得注意的是,截至8月19日,8月以來發行的陽光私募產品僅有79只。以這個速度來看,8月份私募產品發行數量較7月份會大幅下滑。

  公募基金產品的發行同樣遭遇困境。

  一位在7月份開始發行新股票型基金產品的公募基金經理告訴21世紀經濟報道記者,股災之后,偏股型基金在渠道端的發行很困難,投資者如同驚弓之鳥,非常謹慎,風險偏好明顯下降。這位公募基金經理在路演中強調的是,該基金將會采用保本操作策略。

  近日,一位深圳公募基金產品部門人士對記者稱,渠道目前對固定收益類產品明顯更為偏愛,加上市場對于人民幣貶值預期加強,公司正在研究針對這一趨勢的相關固定收益類產品。


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